外貿(mào)增速大幅低于預(yù)期。今年以來,外貿(mào)數(shù)據(jù)波動(dòng)較大,且與相關(guān)的先行或一致指標(biāo)(諸如PMI 進(jìn)出口指數(shù))經(jīng)常背離,給數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)帶來極大挑戰(zhàn)。7 月份外貿(mào)數(shù)據(jù)再次與市場(chǎng)預(yù)期相差甚遠(yuǎn)。出口增速1%,市場(chǎng)一致預(yù)期為8.5%;進(jìn)口增速為4.7%,市場(chǎng)一致預(yù)期為8.3%。季節(jié)性調(diào)整后,出口同比增速為1.6%,進(jìn)口同比增速為1.2%,同樣大幅低于6 月份。
美日歐需求低迷,對(duì)美出口幾乎零增長(zhǎng),對(duì)日、歐出口負(fù)增長(zhǎng)。7 月份數(shù)據(jù)顯示,對(duì)美日歐三個(gè)地區(qū)的出口同比增速下降7.2%,對(duì)其它地區(qū)出口同比增長(zhǎng)7.6%。其中,對(duì)美國(guó)的出口增速為0.5%,比上月下降10 個(gè)百分點(diǎn);對(duì)歐盟的出口增速為-16.2%,比上月下降15 個(gè)百分點(diǎn);對(duì)日本的出口增速為-1%,比上月下降1 個(gè)百分點(diǎn)。由此可見,歐美國(guó)家的需求十分疲軟。我們?cè)? 月份的外貿(mào)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)中指出,盡管6 月份外貿(mào)增速兩位數(shù),但掩蓋不了歐美需求疲弱的事實(shí),下半年外貿(mào)比較悲觀。事實(shí)上,美國(guó)制造業(yè)PMI 指數(shù)已經(jīng)連續(xù)3 個(gè)月下跌,目前已經(jīng)跌至50%以下。歐洲經(jīng)濟(jì)的衰退、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭的低迷最終體現(xiàn)在外貿(mào)上。
加工貿(mào)易比一般貿(mào)易更加低迷。數(shù)據(jù)顯示,7 月份一般貿(mào)易出口同比增速2.3%,加工貿(mào)易同比增速為-5.5%。在外貿(mào)低迷期,加工貿(mào)易更容易受到?jīng)_擊,在08 年金融危機(jī)期間也是如此。
從出口主要商品來看,彩電、電機(jī)、IT 設(shè)備、集裝箱、紡織、服裝等工業(yè)品降幅較大。占我國(guó)出口比例較大的商品是IT 設(shè)備、服裝、紡織,這幾類商品都是10%的負(fù)增長(zhǎng)。出口增速較高的商品是家具、燈具照明等。
從進(jìn)口主要商品來看,工業(yè)生產(chǎn)原材料進(jìn)口增速大幅下滑,顯示工業(yè)生產(chǎn)疲弱、需求不旺。鐵礦石、鋼材、鋼坯、廢銅等原材料進(jìn)口增速降幅超過10%,其余的原油、銅材、廢鋁等原材料的進(jìn)口要么是弱增長(zhǎng)、要么是負(fù)增長(zhǎng)。工業(yè)原材料進(jìn)口的低迷也印證了工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)的低迷,原材料價(jià)格的下行,以及企業(yè)去庫存的狀況。
未來展望:向下壓力依然較大。由于歐美經(jīng)濟(jì)未見好轉(zhuǎn),因此外需的疲弱可能仍將持續(xù)一段時(shí)間,因此外貿(mào)向下的壓力依然較大。當(dāng)然,鑒于外貿(mào)數(shù)據(jù)的波動(dòng)較大,也不排除個(gè)別月份的外貿(mào)數(shù)據(jù)較好。
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