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　　淡水河谷創下多個全年產量紀錄，如鐵礦石供應量、卡拉加斯產量、鎳產量和銅產量里約熱內盧。2015年，淡水河谷營運表現良好，創下多個全年產量紀錄，如：(1)全年鐵礦石供應量達到3.459億噸；(2)卡拉加斯全年產量達到1.296億噸；(3)全年鎳產量達到29.1萬噸；(4)全年銅產量達到42.38萬噸。

　　2015年實現營收總額260.47億美元，較2014年減少了121.89億美元，原因是鐵礦粉、球團礦、鎳及其他產品價格下滑，其中，鐵礦粉、球團礦和鎳的價格下滑分別影響營收86.14億美元、20.30億美元和13.94億美元，這部分負面影響被產品銷量提升部分抵消(20.60億美元)。

　　2015年第四季度營收總額為59.86億美元，較第三季度減少了6.32億美元，原因是鐵礦粉、鎳及其他產品價格下滑，其中，鐵礦粉和鎳的價格下滑分別影響營收7.39億美元和1.12億美元，這部分負面影響被產品銷量提升部分抵消(3.25億美元)。

　　2015年，成本和費用(扣除折舊)總計188.46億美元，較2014年下降了59.08億美元。其中，成本較2014年下降了42.23億美元，降幅為20%；銷售管理費用及其他費用較2014年下降了12.60億美元，降幅為65%；研發費用較2014年下降了2.57億美元，降幅為35%；預操作與停工費用較2014年下降了1.68億美元，降幅為19%。

　　2015年第四季度，成本和費用(扣除折舊)總計45.95億美元，與第三季度的46.49億美元基本持平。其中，成本較第三季度增加了6500萬美元，增幅為2%，主要由于黑色金屬業務與基本金屬業務銷量提升。銷售管理費用及其他費用較第三季度下降了1.05億美元，降幅達63%，主要由于本季度資產報廢責任(礦山與其他資產關停撥備)(ARO)調整所帶來的一次性正面影響。研發費用較第三季度下降了200萬美元，降幅為2%；預操作與停工費用較第三季度下降了1200萬美元，降幅為7%。

　　2015年第四季度，鐵礦粉C1FOB現金成本(未含特許權益金)達到全行業最低的11.9美元/噸，而第三季度為12.7美元/噸。這主要得益于巴西雷亞爾的貶值以及持續進行的成本削減措施。

　　2015年經調整EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)為70.81億美元，較2014年減少了47%，這主要由于銷售價格下滑，其對EBITDA產生的負面影響為140.05億美元。銷量的提升以及成本和費用的降低，部分抵消了銷售價格下滑帶來的負面影響，對EBITDA分別帶來正面影響12.37億美元和67.46億美元。2015年，經調整EBITDA利潤率為27.7%。

　　2015年第四季度經調整EBITDA為13.91億美元，較第三季度減少了26%，這主要由于銷售價格下滑，其對EBITDA產生的負面影響為9.43億美元。銷量的提升以及成本(按銷量提升進行調整后對成本的凈影響)與費用的降低，部分抵消了銷售價格下滑帶來的負面影響，對EBITDA分別產生正面影響5700萬美元、3.34億美元。第四季度經調整EBITDA利潤率為23.6%。

　　第四季度經調整EBITDA受上述資產報廢責任調整帶來的正面影響為3.31億美元，同時也受到前幾個季度作出的決策和/或發生的事件帶來的負面影響，如：(1)為鐵礦粉制定的燃油對沖會計計劃(1.34億美元)；(2)臨時銅價格調整(6000萬美元)；(3)臨時錳礦石價格調整(2800萬美元)；(4)基本金屬原材料庫存注銷(3100萬美元)。

　　2015年第四季度資本支出總額為21.93億美元，全年資本支出總額為84.01億美元，較2014年減少了35.78億美元。用于項目執行的投資，第四季度總額和全年總額分別為13.66億美元和55.48億美元。持續性資本支出，第四季度總額和全年總額分別為8.27億美元和28.53億美元。全年資本支出總額超出之前發布的指導額2億美元，原因是S11D項目及其配套物流項目的執行情況優于預期。

　　2015年資產出售總額為35.25億美元，其中13.16億美元來自向中國船東出售12條超大型礦砂船，10.89億美元來自出售MBR公司36.4%的優先股，9億美元來自另一項黃金流交易，9700萬美元來自出售能源資產。第四季度，淡水河谷向工銀租賃出售了4艘40萬載重噸超大型礦砂船，交易總額為4.23億美元。

　　2015年凈虧損121.29億美元，2014年則實現凈收入6.57億美元。收入減少127.86億美元主要由于2015年的減值金額高于2014年，以及巴西雷亞爾兌美元匯率在2015年貶值了47%而對財務業績造成了影響。2015年，基本業務收入為負16.98億美元，而2014年為44.19億美元。

　　2015年，資產與投資(聯合公司與合資公司的投資)減值及經確認的有償合同共計93.72億美元，較2014年增加了81.89億美元，主要由于用于減值測試時的假設價格顯著下降。

　　2015年第四季度凈虧損總額85.69億美元，第三季度凈虧損總額則為21.17億美元。減少64.52億美元主要由于減值，同時主要被貨幣及外匯變動收益對財務業績產生的影響部分抵消。第四季度基本業務收入為負10.32億美元，第三季度為負9.61億美元。

　　截至2015年12月31日的總負債為288.53億美元，略高于截至2015年9月30日的總負債水平286.75億美元，但與截至2014年12月31日的288.07億美元持平。在2015年派付股息15億美元后，凈負債總額為252.34億美元，截至2014年12月31日和截至2015年9月30日的凈負債總額分別為246.85億美元和242.13億美元，現金結余36.19億美元。平均債務到期時間為8.1年，年均債務成本為4.47%。

　　2015年第四季度，盡管產量提高、成本和費用下降，黑色金屬業務的EBITDA仍因價格下滑減少了15%

　　2015年，黑色金屬業務經調整EBITDA為58.99億美元，較2014年減少了47.9%，主要由于銷售價格下滑(-114.14億美元)。這部分負面影響被實際競爭力收益34.77億美元部分抵消，如：(1)市場營銷與商業計劃(6.8億美元)；(2)銷量提升(15.99億美元)；(3)就租船運輸合同重新談判取得利益(3億美元)；(4)持續進行的成本削減舉措(8.98億美元)。

　　2015年第四季度，黑色金屬業務經調整EBITDA為14.09億美元，較第三季度的16.52億美元減少了2.43億美元，主要由于實際價格下滑(7.82億美元)。這部分負面影響被銷量提升(6200萬美元)、費用削減(費用削減主要由于資產報廢責任調整所帶來的一次性正面影響)(2.45億美元)和成本削減(按銷量調整后對成本的凈影響)(1.88億美元)部分抵消。

　　經調整EBITDA將不再受到淡水河谷對沖會計計劃的影響，因為該計劃下所有未償付燃油已在2015年第四季度結算完畢。淡水河谷對沖會計計劃對2015年鐵礦粉業績產生的負面影響為4.12億美元，其中第四季度的影響為1.34億美元。

　　•2015年第四季度現金流為3.63億美元(經調整EBITDA(未計算資產報廢責任帶來的一次性正面影響)減去持續性和增長性資本支出)。

　　2015年第四季度，淡水河谷鐵礦粉(未含原礦)的CFR參考價(每干噸)從第三季度的56.0美元/噸下降了10.9美元/噸，至45.1美元/噸；淡水河谷鐵礦粉(未含原礦)CFR/FOB價格(每濕噸)從第三季度的46.5美元/噸下降了9.3美元/噸，至37.2美元/噸(對濕度及FOB價格下降對總銷量的32%的影響進行調整后)。•以鐵含量衡量的產品質量，從第三季度的63.5%提高到第四季度的63.7%，這主要得益于N4WS和N5S礦區及Itabirites項目的達產。•2015年第四季度鐵礦石的單位運費(未計對沖會計的影響)為14.1美元/噸，較第三季度的16.4美元/噸減少了2.3美元/噸。

　　•鐵礦粉運抵中國的單位現金成本和費用(對質量和濕度進行調整，并去除資產報廢責任帶來的一次性正面影響)，從第三季度的34.2美元/干噸降低至第四季度的32.0美元/干噸。

　　•2015年第四季度用于鐵礦粉的持續性資本支出總額為1.78億美元(2.3美元/濕噸)，較第三季度減少了0.8美元/濕噸。

　　S11D項目方面，礦山與工廠建設完成了全部進度的80%，鐵路和港口建設完成了全部進度的57%，鐵路支線建設完成了全部進度的81%。

• [責任編輯：Chen Zhen Seng]