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    中國的對外直接投資雖仍處于起步階段，但發展迅猛，投資規模已由2005年之前的平均每年30億美元提高至2012年的近1000億美元，一躍成為全球對外直接投資規模排名前五名的國家和地區。考慮到中國經濟的規模、增速以及其他發展中國家的經驗，中國的對外投資規模將在2020年提高1萬億~2萬億美元。特別是隨著成本優勢的逐漸喪失、經濟發展方式的逐漸轉變，中國可能對外轉移勞動密集型產業，具有勞動力成本優勢、土地優勢和資源優勢的領域將成為中國對外投資的熱土。近幾年中國和南非的雙邊貿易飛速發展，隨著中國和南非經貿關系的深入發展，越來越多的中國企業將南非作為投資非洲的首選地。

    近十年來，南非利用外國直接投資（FDI）波動較大，在個別年份甚至呈現外資凈流出。近五年來，中國對南非的投資也呈現較大的波動，并在中國對外投資目的地的地位持續弱化。在全球經濟危機的沖擊下，發達國家普遍陷入經濟增長乏力的困境，而作為“金磚國家”的重要成員，中國與南非應加強國際合作，共同抵御經濟危機的沖擊。

    考慮到中國已進入對外直接投資的快速發展階段，在“走出去”戰略的推動下，南非具備成為中國重要投資目的地的條件。深入分析南非投資環境，可為推動中國企業赴南非投資提供借鑒。

    南非引資環境優勢不少

    南非經濟持續穩定增長——南非是非洲最大的經濟體和最具影響力的國家之一，其國內生產總值（GDP）約占撒哈拉以南非洲國家經濟總量的1/3，約占全非洲的22%，對地區經濟發展有重要的引領作用。2001年~2011年，南非GDP由1184.8億美元增長到4084.4億美元，年均增長3.72%；2009年雖受經濟危機影響，經濟增長出現1.68%的負增長，但2010年和2011年已恢復到2.84%和3.15%；2012年1~9月南非經濟增長率回落到2.4%。2012年9月，南非央行將2012年GDP增長預期由2.9%降至2.7%，2013年經濟增長預期達3.8%，2014年為4.2%，表明南非經濟已開始擺脫經濟危機帶來的衰退風險；而《2030年國家發展計劃書》計劃在未來20年內實現GDP年均增長5.4%，于2030年達到發達國家水平，更是為南非經濟發展規劃出良好愿景。

    2001年~2011年，南非人均GDP由2610美元增長到8094美元，年均增速達2.62%；2009年雖受經濟危機影響出現負增長2.54%，但2010年和2011年已復蘇到2.06%和2.45%。伴隨著經濟增長，南非人民的生活水平有所提高，消費能力亦有所提升。

    通貨膨脹處于可控范圍——南非近5年來通貨膨脹率維持在2%~8%之間。據了解，南非儲備銀行為2012年制定的通貨膨脹率目標區間為3%~6%。2012年4月，南非通貨膨脹率實際達6%，是該指數連續第4個月達到或超過該數字，但到10月已回落到5.6%。2012年9月，南非儲備銀行降低通脹預期，將2012年消費物價指數（CPI）由6%向下修正為5.6%，2013年由5.5%向下修正為5.1%，表明南非通脹風險得到進一步控制。

    債務危機風險持續下降——過去15年，南非財政管理工作不斷得以加強。20世紀90年代中期以來，南非通過減少政府赤字和擴大稅基以加強財政治理，有效避免了債務危機的發生。稅收快速增長使政府可采取有效措施整合債務，并為家庭和公司提供稅收減免，大大降低了債務危機風險。如20世紀90年代早期，南非財政赤字占GDP比重達8%，而至經濟危機爆發前已有少量盈余，且南非總債務比例已由1995/1996年的49.5%大幅降至2008/2009年的27.1%。通過降低債務水平，南非獲得了低成本債務收益，進而創造出21世紀前10年無息支出的強勁增長奇跡。

    優越的地理位置——南非位于南半球，地處非洲大陸的最南端，其東、南、西三面被印度洋和大西洋環抱，北面與納米比亞、博茨瓦納、津巴布韋、莫桑比克和斯威士蘭接壤。南非優越的地理位置使得從其到南部非洲關稅同盟(SACU)和南部非洲發展共同體（SADC）各國的交通都非常便利。如世界主要的海運線路都沿著南非的海岸線通往南大西洋和印度洋，南非七大商業港口則構成非洲大陸最大、設備最先進、效率最高的海運網絡，南非約98%的商品出口都經由海路運輸。同時，南非還是中美洲新興市場同南亞和遠東的新興工業化國家之間航運的中轉站。

    豐富的自然資源——南非擁有豐富的自然資源，是世界五大礦產國之一，現已探明儲量并開采的礦產有70余種，黃金、鉑族金屬、錳、釩、鉻、硅鋁酸鹽的儲量居世界第一位，其中黃金儲量占全球的60%，蛭石、鋯、鈦、氟石居第二位，磷酸鹽、銻居第四位，鈾、鉛居第五位，煤、鋅居第八位，鐵礦石居第九位，銅居第十四位。鉆石、石棉、銅、釩、鈾以及煤、鐵、鈦、云母、鉛等的蘊藏量也極為豐富，黃金、鉆石、釩、錳、鉻、銻、鈾、石棉等的產量均居世界前列。礦業是南非工業四大部門之一，礦產品出口約占出口收入的50%，全國約有12%的勞動力從事礦業。

    農林牧漁產業機會多——南非的農業生產較為發達，產值約占國內生產總值的3%。可耕地約占土地面積的13%，但適于耕種的高產土地僅占比22%，但其部分行業仍具有投資機會。如南非蔗糖業發達，出口量居世界前列；各類罐頭食品、煙、酒、咖啡和飲料質量符合國際標準，葡萄酒在國際上享有盛譽；畜牧業較發達，種類主要包括牛、綿羊、山羊、豬等，家禽主要有鴕鳥、肉雞等，其中綿羊毛產量可觀，是世界第4大綿羊毛出口國；水產養殖業產量占全非洲5%和世界的0.03%，每年水產捕撈量約58萬噸，產值近20億蘭特；養蜂業年產值約2000萬蘭特。這些產業在國際上都具有一定的競爭力，具有一定的投資機會和價值。

    基礎設施領域投資大有可為——近年來，有感于基礎設施（特別是交通運輸）發展滯后對經濟發展的制約，2011年，南非政府決定為國有企業投資6590億蘭特(約合955億美元)加強基礎設施建設，以使南非的電力供應和運輸服務滿足經濟發展需要，并使其成為南非經濟增長的主要推動力，其中表現最顯著的就是電力產業發展。南非是非洲電力生產大國，以往電力充足、電費便宜。但伴隨著經濟的快速發展，近年南非頻頻出現全國性電荒，尤其是2008年6月南非遭受嚴重的電力危機，全國范圍內的礦產業曾在1個月內被迫停產5天，導致產量大幅下滑，嚴重的電力短缺已成為制約國家經濟發展的瓶頸。在此情況下，2009年1月南非國家電力公司著手大力發展太陽能發電和風力發電以應對目前電力嚴重短缺的情況，并于2012年5月開始在全國積極推廣太陽能，大力普及太陽能熱水器、太陽能交通燈和太陽能路燈等，并提供優惠政策。

    南非政府為加大能源開采和利用效率，正積極吸引外國企業到南非勘探開采，并向勘探公司提供一些重要數據。目前，埃克森美孚、皇家殼牌等國際石油公司計劃在南非沿海區域進行石油和天然氣勘探。

    更值得關注的是，2012年8月中旬，發展委員會國家元首決定采用區域基礎設施總體規劃，并于2013年開始實行。該規劃為期15年，作為重要戰略來指導效益創新和符合成本的跨界基礎設施建設，使發展委員會成員國在能源、水資源、信息通訊和交通方面聯系起來，促進區域經濟的發展。此將進一步擴大基礎設施投資領域和潛力。此外，為應對經濟下滑風險，南非政府把基礎設施投資放在2012年~2013年財政預算的重要位置，通過持續的基礎設施建設推動經濟增長，計劃中的基礎設施投資項目有43個，總金額高達3.2萬億蘭特。

    外匯管制相對寬松——1994

    年以來，南非在放開外匯管制方面取得明顯成效，如1995年取消金融蘭特制度，取消大部分對非居民的外匯管制；1997年6月，放松對南非居民的外匯管制。事實上，南非目前對經常項目項下交易的限制都已取消，甚至對通過股票投資的外國企業也沒有任何限制。此外，南非對非居民投資所得的匯出沒有任何限制，大大降低了投資企業資金流通的限制，提高了其防范風險的能力。

    外商投資政策相對優惠——南非一直致力于鼓勵外國公民與企業在南非投資。如在南非的外國投資者能在完稅后直接將利潤調回本國；除金融機構外，任何外國公司可以在南非設立分支機構等。此外，根據南非“國民待遇適用于所有在南非投資的外商和外資企業”的規定，所有在南非投資的外國個人和企業都可享受南非大量的產業投資促進政策所提供的優惠政策和待遇，主要包括：企業投資計劃(如制造業投資計劃、旅游業支持計劃)、黑人企業發展輔助計劃、關鍵性基礎設施計劃、商業流程離岸外委計劃、部門特殊援助計劃、合作企業激勵計劃、促進工業發展計劃、低息貸款計劃、增加就業計劃、投資綠色經濟激勵計劃、中小型企業發展計劃、提高企業競爭力基金、戰略性工業投資計劃等，大大改善了南非的投資環境。

    雙邊經貿持續發展——中國入世以來，與南非的雙邊貿易增長強勁。2011年雙邊貿易進出口總值達454.3億美元，同比增長76.7%，遠高于同期中國總體進出口22.5%的增速。其中中國對南非出口133.6億美元，同比增長23.7%；自南非進口320.7億美元，同比增長116%；累計貿易逆差187億美元，同比增長362.6%。目前南非是中國在非洲的最大貿易伙伴和第一大出口市場，中國是南非的最大貿易伙伴和第二大進口來源國(德國為南非第一大進口來源國)。在雙邊貿易快速增長的同時，越來越多的中國資本正投向南非。中投、工行、中鋼、一汽、華為、海信等已進駐南非。截至2011年11月，中國企業在南非累計投資70億美元，占對非外商直接投資總額的1/4，達到一定規模的企業有四五十家。

    投資南非風險不容忽視

    基礎設施難以適應經濟發展——雖然南非擁有完善的通訊、能源和交通體系，是非洲基礎設施最先進的、最完善的國家，但由于近年來對市郊火車、港口設施、車輛、火車頭和公路保養方面的投資不足，南非的交通運力逐漸顯現出衰退的跡象。如南非2萬余公里鐵路中有35%年久失修，只有3928公里的路段能滿負荷運轉。受用電量大幅增加和發電設施年久失修等多重因素影響，南非電力供求矛盾日益明顯。這些都將在未來幾年內影響投資。

    文化差別不容忽視——由于地理位置、種族、歷史繼承等方面的差異，投資者必須正視中國和南非在社會文化習俗方面的差別。

    歐債危機威脅南非出口——

    目前，出口約占南非GDP的30%，對經濟具有舉足輕重的影響。南非對歐洲的出口約占南非總出口的20%，歐盟已成為南非的主要貿易伙伴，對歐貿易的萎縮將導致南非經濟增長速度下降，進而對南非政府增加就業機會和減少貧困的努力產生負面影響。但南非亦在采取措施降低該不利影響。如擴展新興國家市場，2001年，南非對“金磚國家”的出口只占南非總出口的4%~5%，但2010年該比例已上升到23%，其中中國和印度已成為南非最重要的兩個出口市場，主要出口產品是礦產品和原材料；擴展對非洲市場的出口，目前南非總出口的15%~16%進入非洲大陸國家，其中大部分是南部非洲發展共同體國家，出口商品包括制造業的相關產品以及金融和電信業在內的服務貿易。南非大力開拓新興國家市場和非洲市場在一定程度上彌補了歐美市場的需求缺口，將在一定程度上減緩南非經濟的下滑之勢，使南非經濟保持在低速增長的水平上。

    貿易逆差引發貨幣貶值和通脹壓力——自2003年首次出現貿易逆差以來，南非貿易逆差持續擴大，已從2003年的25.9億美元擴大到2011年的195.6億美元，逆差總額合計達963.5億美元。貿易逆差引發南非貨幣持續貶值，2005年~2012年，南非蘭特對美元、歐元和人民幣累計貶值達39.35%、45.26%和81.25%，且貶值趨勢加速，對南非通貨膨脹造成壓力。但如前所述，目前南非通脹仍在可控范圍內，投資者應關注貿易逆差走勢。

    社會分化嚴重，結構性失業突出——南非存在嚴重的二元經濟結構，發達經濟和發展中經濟并存。其中較為發達的經濟一般都為高度壟斷的白人商業經濟，廣大白人仍然處于經濟的中心地位，社會貧富分化較為嚴重，特別是青年人失業問題嚴重影響社會穩定。南非統計局數據顯示，2011年南非失業率達24.9%，2012年第一季度南非青年人(15到24周歲)失業人數環比上升12.6萬人，達139.3萬人，漲幅達9.9%；南非青年人失業率更高達51.6%，失業人數占青年人口總數的73.9%，成為重大的社會問題；第三季度失業率和青年人失業率仍分為25%和50%，并未改善。《2030年國家發展規劃》雖計劃到2030年南非失業率將從25%降至6%，但效果有待觀察。

    此外，南非工會力量非常強大，工會經常組織工潮事件，加劇了失業。民主聯盟強調，青年人工資補助雖可為南非青年人提供40萬個就業機會，但南非總工會卻阻礙其發放，進一步惡化了青年人的失業情況，影響了社會穩定。基于高失業率和貧富懸殊，加上槍支泛濫，南非社會治安堪憂，成為世界上犯罪率最高的國家之一，嚴重威脅投資方的人員、財產安全，加大了投資風險。

    國際評級機構惠譽認為南非國內社會及政治矛盾升溫的趨勢以及政府在實施經濟改革方面的表現，已使其政府信用狀況出現明顯的惡化，并于1月10日將南非主權債信評級由BBB+下調一檔至BBB，而此前穆迪和標普均已下調了南非的主權債信評級。

    （作者單位：上海海關學院經濟與工商管理系）

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