收藏
打印焦煤焦炭自去年12月份開始持續下挫，焦炭主力合約跌破1400元/噸重要支撐位，焦煤更是創出上市以來的新低。市場對于煤焦走勢依然悲觀。然而，筆者認為，年前焦煤企業挺價意愿較強，鋼廠焦炭庫存較低，下游鋼材將迎來開春后的旺季，焦煤焦炭下方空間有限。
焦煤企業挺價意愿較強
去年12月以來，焦煤期貨連創上市以來新低，市場情緒疲弱。相比而言，現貨市場盡管也有轉弱跡象，但煤礦企業當前仍以觀望為主，年前挺價意愿較強。山西主產區方面，不同地區煉焦煤漲跌互現。上周，臨汾1/3焦煤下調50元/噸-60元/噸；呂梁柳林4號主焦煤價格逆勢上行20元/噸；其他地區大礦價格保持平穩。在煤焦整體弱勢下，柳林焦煤逆勢上揚，說明當前的煉焦煤價格調整已經出現了結構性差異。柳林焦煤屬于低硫優質主焦煤，由于洗煤工藝僅對降低灰分有效，而硫分只能通過配煤的方式降低。因此，在環保壓力下，高硫和低硫焦煤價格出現分化，低硫優質焦煤受到追捧。從時間點來看，當前正處于春節前，部分煤礦為了保證節前生產運行安全，對礦區進行了年末檢修，產煤量有所下滑。山東等地煤炭企業通過聯合保價等手段，也進一步支撐了焦煤的現貨價格。
鋼廠焦炭庫存較低
去年下半年以來，獨立焦化廠、鋼廠對于焦炭一直維持低庫存管理，企業消化庫存壓力不大。本輪焦炭下調起始于東北地區的現貨疲弱，并在神華集團下調焦炭出廠報價后得到強化。神華去年12月27日下調焦炭價格30元，今年1月6日再次下調50元/噸，兩次總計調價80元/噸。調價后，二級焦唐山到站1290元/噸，返空費40元/噸；一級到站1370元/噸，返空費30元/噸。然而，當前東北地區焦炭價格已經持穩，神華短期內繼續下調焦炭意愿減弱，焦化企業主動下調的可能性下降。
從庫存來看，截至上周末，天津港焦炭庫存247萬噸，環比下降3萬噸。華北鋼廠焦炭庫存可用天數下降至10.8天(12月高點為13.7天)。港口存庫和鋼廠焦炭可用天數均出現了明顯下滑。從開工率來看，2013年四季度，華北和華東地區獨立焦化企業均維持了85%以上的開工率(相比于二季度70%的開工率)。這說明當前焦炭整體顯著好于2013年二季度，產業鏈庫存位于低位，限制了焦炭價格的下行空間。
下游將迎來節后旺季
近期鋼材市場較往年已經出現了顯著的變化，鋼材社會庫存位于低位，貿易商并未出現“冬儲”現象，這為開春后的旺季行情提供了基礎。依照往年慣例，每年開春之后工地需求恢復，螺紋鋼價格回升。因此，每年的冬季，貿易商均會囤積部分鋼材以期來年獲利。
回顧2012年至2013年的跨年行情，正是由于貿易商的冬儲，推動了螺紋鋼在短短2個月時間內上漲超過500元/噸。今年，貿易商對于冬儲極為謹慎，具有指標性的上海地區螺紋鋼社會庫存維持在30萬噸下方，相較于去年同期降幅為18.73%。開春后工地需求較四季度回暖較為確定，而當前的低社會庫存使得隨后的旺季拋盤壓力較輕，螺紋鋼價格的堅挺也將支撐焦煤焦炭價格回升。
綜上，筆者認為，焦煤焦炭盡管在技術分析上仍然處于弱勢格局，但基本面并不支持繼續向下深跌，操作上建議空單止盈。(文章來源：證券時報)
中國鐵合金網版權所有，未經許可，任何單位及個人均不得擅自拷貝或轉載，否則視為侵權，本網站將依法追究其法律責任，特此鄭重聲明！
- [責任編輯：editor]
信息快遞
行業報告
期刊雜志
企業名錄
短信彩信
數據定制
會議服務
廣告服務
貿易撮合
企業網站建設
在線詢價
聯系方式
評論內容