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打印行情回顧：焦煤、焦炭期貨主力合約自8月末創出階段新高后，震蕩走弱，并在1600附近窄幅整理，周均線持續走平，行情面臨方向性選擇。
階段性補庫告一段落，下游需求恐將回落。“金九銀十”逝去大半，但行業預期的鋼鐵旺季需求并未出現，且9月持續高位的鋼材(3606, -6.00, -0.17%)出口量出現快速回落，鋼廠定價也在原材料持續堅挺的背景下黯然回調，顯示鋼材需求旺季不旺的尷尬境地，加之粗鋼產量繼續高位，后期鋼材供應壓力將逐步顯現。而焦煤庫存目前已回升至年內較高水平，后期鋼廠及焦化廠對煤焦的補庫意愿恐將回落。
煤焦價格持續堅挺，產量進口量雙雙反彈。從焦化廠開工率來看，隨著前期焦炭現貨價格的連續反彈，焦化企業生產意愿大幅回升，開工率連創新高，甚至超過春節前價格高位時期。但企業庫存水平基本處于中等偏低水平，供應壓力尚不明顯。煉焦煤港口庫存雖處于歷史較高水平，但較前期已明顯回落，如果鋼廠需求繼續保持旺盛，則煤焦價格的反彈態勢將有望延續。
美債上限觸發在即，國內經濟延續穩步回升。本周以來，雖然美預算案及債限問題未取得任何實質性進展，但兩黨態度已有所緩和，機構普遍認為問題會在最后一小時得以解決，且由于此間風波，美聯儲對于QE將更趨謹慎，商品價格開始出現反彈節奏。國內經濟數據雖難以延續上個月的強勁復蘇勢頭，但預計將繼續穩步回升，利好商品價格企穩。
結論：當前美國風險事件頻發，牽動市場情緒，但利空基本已經消化，如無意外恐慌時間發生，對市場情緒將以偏多影響為主。而煤炭行業基本面來看，供應雖然充足，但壓力并不明顯，而粗鋼產量的持續高位則帶動了煤焦的下游需求，基本實現供求平衡，預計后期仍將延續寬幅震蕩，等待方向選擇，區間參考1530-1660。
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