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打印隨著全球鐵礦石價格談判長協機制的瓦解，全球鐵礦石價格出現瘋漲，逐漸榨干全球鋼鐵業的利潤，這種狀況在中國尤為明顯。日前，國際鋼鐵協會主席、得興集團董事長羅卡在第六屆中國國際鋼鐵大會上稱，“在最近幾年中，中國的鋼鐵行業在全球主要產鋼國里最不具收益性。”
這一坦率的評價可能會讓鋼鐵企業的老總面上難看，卻反映了事實。中國鋼鐵企業對進口鐵礦石的依存度逐年升高，去年已達到62.3%。資源需求的高集中度成為中國鋼鐵企業們的弱點，今年國內包括力拓、必和必拓以及巴西淡水河谷在內的三大礦業巨頭合力推翻了長協定價機制，現在海運鐵礦石和煉鋼焦煤成本上漲了100%，大大增加了鋼鐵價格的波動性，巨大的成本壓力使中國鋼鐵企業的生存日益艱難。
不久前，中國鋼鐵工業協會公布的數據顯示，今年一季度國內77戶大中型鋼鐵企業，實現利潤217.74億元，比去年四季度實現利潤254.1億元，環比減少36.36億元，下降14.31%。尤其是一季度大中型企業的銷售利潤率僅為3.25%，盈利水平很低。隨著鐵礦石成本的繼續上升，中國鋼鐵企業的盈利水平還可能繼續下跌。
從投資者的角度看，無利潤的鋼鐵產業是不可能持續發展的，如果企業沒有利潤，企業就無法在人員、產品以及工業流程等方面投資，以保證未來的增長以及對社會的貢獻。這樣的產業也是沒有投資價值的。
從近期的一系列信息看，國內外市場對中國鋼鐵業的前景都十分悲觀。在這種形勢下，中國鋼鐵行業會發生什么？這對于投資者來說又意味著什么？在我們看來，如下情況很可能發生：
首先，鋼鐵業成本上升將會向下游產業傳遞，推動下游價格上漲。中國對鋼鐵的需求是真正的“剛需”！2009年，中國全年粗鋼產量達5.68億噸，比上年增長13.5%。2009年，國內市場粗鋼表觀消費量5.65億噸，比上年增加1.12億噸，增長24.8%。如此巨額的產量和消費量，不會在一年內顯著減少。下游產業仍會張大嘴用鋼，而鋼鐵產業的生產線也不會停下來。因此，上游礦石漲價除了擠壓鋼鐵企業的利潤之外，還會向下游傳導，推動下游價格的上升，加劇國內通脹的壓力。
其次，國內鋼鐵業將出現洗牌，而且洗牌可能以一種意外的方式出現。在2003年以來的宏觀調控中，中國政府一直在推動鋼鐵行業的整合，但效果不佳。原因很簡單，市場需求擺在那里。現在鐵礦石價格大漲，鋼鐵業成本提高，再加上國內宏觀調控影響一部分需求，這會使得一部分鋼鐵企業難以度日，體制弱的鋼鐵企業將面臨被淘汰出局的可能。不過，與一般的看法不同，最難受的不一定是中小民營鋼鐵企業，因為他們過去一直買不到長協價之下的低價礦石，但在高價現貨市場反而鍛煉出了競爭能力。反而是過去拿慣了長協價的某些國有鋼企，有可能適應不了新形勢。因此，大小鋼鐵企業都有被淘汰出局的可能。
第三，鋼鐵行業調結構可能干預鋼鐵業洗牌。正如上面分析，如果按照市場規律，國內大小鋼企，只要扛不住成本上漲，都有可能撐不下去。不過，國有鋼鐵企業卻不容易按照市場方式出局。一旦國有鋼企出現問題，由于影響面大，政府往往會出手相救。央企是“共和國長子”，不能倒；地方國企是地方財政來源，地方不愿倒。更何況鋼企都有許多的銀行信貸作為“抵押品”？因此，政府會在調結構的行業整合中，以某種方式干預市場淘汰過程。
最終分析結論（Final Analysis Conclusion）：
在目前形勢下，國內鋼鐵業未來面臨的形勢并不樂觀。如果鐵礦石價格持續上漲、定價機制完全轉向現貨市場，甚至指數定價方式，國內鋼鐵行業也許在不久的將來，可能面臨一場意想不到的洗牌。
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- [責任編輯：editor]
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