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【中國鐵合金網】鋼鐵業在經歷了去年的繁榮后，今年市場情形急轉直下，受到產業鏈上下游同時擠壓，成為上半年盈利降幅最大的行業之一，近七成上市公司業績大幅預減預虧。有市場人士甚至感嘆：“又回到了2015年賣鋼材不如賣白菜的市場行情。”
對于下半年鋼鐵行業的走勢，有黑色分析師表示，2022年經濟最差階段可能已經過去，下半年國內市場行情呈超跌反彈，震蕩回落走勢，鋼材價格重心逐漸下移。國內經濟探底后進入恢復階段，預計經濟指標修復將貫穿整個下半年，包括鋼鐵在內大宗商品需求較上半年需求有所改善。下半年鋼鐵生產企業或進入市場價格，生產成本同步下降“螺旋”，再現2015年“越生產越虧”現象，微利或虧損成為多數鋼企的常態。
行業遭遇兩頭擠壓：需求坍塌、原料價格堅挺
今年一季度，鋼鐵行業表現仍較平穩，但二季度受宏觀環境及疫情影響鋼鐵行業下游需求放緩，原料價格高位波動，供應鏈運行不暢，行業出現大規模生產虧損。
1-6月份全國規模以上工業企業利潤統計數據顯示，黑色金屬冶煉工業利潤總額為826.1億元，同比下降68.7%。
據統計，長、短流程煉鋼類上市公司中，近七成中報業績大幅預減預虧，其中安陽鋼鐵、柳鋼股份虧損均接近9.5億元。
從上市公司預減公告中看到，市場需求不振、成本上升和成品價格下跌是行業虧損的主要原因。
其中，一季度由于京津冀地區嚴格限產，供應大幅下降對沖了年初需求收縮的影響，行業基本平穩。而多數鋼企指出，二季度旺季不旺，供需失衡是行業虧損的重要原因。
分析師表示：“二季度以來，國內鋼鐵企業仍舊面臨供應鏈受阻與銷售下滑等壓力。究其原因，需求同比大幅下降是最關鍵因素，主要體現在以下兩個方面：第一：地產的需求減少與基建開工進度不足；第二：疫情加劇了需求的持續弱化。”
國家統計局公布的1-6月房地產數據顯示，新房開工面積持續下降，且降幅持續擴大，較上個月增加4個百分點，創2020年2月以來新低，而土地購置面積同比下降也達到了48.3%。據數據顯示，上半年鋼材需求同比下降9%，其中以房地產為代表的建筑業用鋼需求降幅更大，直接導致螺紋鋼需求同比下降18%。
銷售端對此感受明顯，有河北地區鋼貿商表示：“今年上半年，三月份之前還掙點錢，但是那時候是淡季，鋼企也限產，后面這幾個月沒什么購買的，我們也不敢壓貨。”
除需求坍塌外，原料價格堅挺和成材價格下跌是鋼企虧損的另一主要原因。
與過去鐵礦石價格上漲過快蠶食噸鋼利潤不同，本輪“雙焦”價格，主要是焦煤價格同比大漲加重了鋼鐵行業的成本負擔。以主流消費地的二級焦為例，二季度焦炭均價3400元左右，同比上漲37%左右，進口礦石二季度均價970元，同比下降30%。
而成材價格大幅下降，以上海市場螺紋價格為例，二季度螺紋鋼均價4780元左右，價格較去年二季度下滑6%，熱軋均價4840元左右，價格較去年二季度下滑14%。
分析師稱，從鋼廠綜合成本上來看，今年二季度同比變化不大，主要從5月中下旬開始，鋼材價格進入快速下跌的通道后，行業開始出現大規模虧損。
“最近這兩個月，鋼企虧損嚴重，有的都快干不下去了。”某唐山地區鋼貿商說道。
特鋼企業抗壓能力較強
有業內人士認為當前鋼鐵行業類似2015年，普鋼市場供過于求，競爭環境激烈，或將陷入普遍虧損。
不過，與普鋼相比，特鋼產品由于具有高溢價空間，同時下游高端制造、軍工制造的需求相對穩定，市場表現明顯強于長流程鋼廠建材、板材等普鋼產品，相關鋼企或有較強抗壓能力。
相關專家表示，普鋼企業低迷主要是因供需結構矛盾所帶來的，想要突破這個瓶頸，除了自身減量外，鋼企更大的發展方向則是在“輕量化”和“替代化”，以此來達到較強的競爭優勢與足量的市場份額。
從歷史經驗來看，特鋼生產企業比普鋼生產企業所面臨的市場競爭環境更寬松。2015年中信特鋼逆市增盈10%，以21.42億元的凈利潤，奪得2015年鋼企盈利冠軍，當年盈利的鋼企中，主營特鋼的企業幾乎占據半壁江山。
而今年未發布上半年預減公告的上市鋼企有九家，其中包括中信特鋼、寶鋼股份、首鋼股份、沙鋼股份、方大特鋼、新鋼股份、杭鋼股份等，其中也多為特鋼、高端鋼材為主的生產企業。
由于特鋼具有定制化的特點，具有較強的抵御市場價格波動的能力。中信特鋼表示:“目前公司主要是以訂單化定制生產，合作雙方先確定基礎價，在正式生產時會根據原料價格變化進行浮動調整。”
另外，隨著新能源需求的提升，硅鋼等電工鋼的價格也在攀升，產品利潤豐厚，鋼企不斷擴產。新鋼股份公司人士稱，公司今年高標號硅鋼產量提高10萬噸，未來除了整體產量提升，品種也會調整，將繼續提高更薄規格硅鋼產量。
與粗鋼市場“打破頭”的競爭格局不同，有鋼企人士說道：“目前國內粗鋼產量大概在10億噸以上，而特鋼產量約1億噸，只占10%左右，根據國外經驗，市場還有較大發展空間。”
下半年供需壓力緩解，鋼企利潤仍將偏弱
隨著六七月份鋼企大幅壓減產能，主動平衡市場供需，近期鋼價開始緩慢回升，鋼企利潤已逐漸轉正。
下游鋼貿市場對下半年需求預期偏樂觀。有石家莊地區鋼貿商表示：“上半年的需求壓制的比較厲害，估計今年‘金九銀十’可能會來的早一些。”
唐山悅欣鋼鐵負責人劉華杰表示：“8月鋼價可能在磨底之后溫和上行，而市場樂觀一些的都會看好‘金九銀十’。”
但下半年‘金九銀十’旺季結束后，市場或再度進入累庫階段。有業內人士預期，11月市場價格或再度下跌。
下半年鋼廠成本有望繼續回落。三季度焦煤長協、市場價格開始出現倒掛，有業內人士預計四季度焦煤長協價格或出現較明顯回落，將助推焦炭價格下降，降低鋼廠生產成本。
而鐵礦石方面，隨著國內“基石計劃”的推進，國內鐵礦石的供給能力開始提升，對外議價能力增強，繼續向供強需弱方向轉變。據市場預估，下半年日均鐵水產量有望逐步下降到220萬-230萬噸水平，較前期高點243萬噸下降明顯。
目前鋼廠大多主動減產，下半年政策性減產的預期不大，下半年粗鋼產量下降空間有限，高爐產能利用率或維持在一定水平窄幅波動。預計粗鋼供應同比去年小幅增加2%，環比下降1100萬噸左右，降幅為2.31%。
業內預計，鋼企不會長期保持虧損狀態，但鑒于當前行業競爭強度大，市場搶占意識較強，“虧損-減產-盈利-復產-虧損”的過程可能不斷反復，鋼廠盈利或呈現品種間輪動而整體水平偏低的狀態。
另有分析師指出，成本較高的中西部鋼廠壓力更大。
在市場退潮階段，特鋼行業優勢開始顯現，下半年有條件的鋼企或將繼續擴大在特鋼領域的投資。有鋼企人士表示：“預計公司將繼續通過內生和外延方式擴大特鋼產量。”
但上述人士也表示：“若行業大環境持續不好，特鋼企業或也將難以‘獨善其身’。”
來源：財聯社，中聯鋼信網
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- [責任編輯：kangmingfei]
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