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【中國鐵合金網訊】進入2019年，鋼鐵行業利潤大幅下挫，馬鞍山鋼鐵股份（00323-HK，600808-CN）也不例外。10月31日，馬鞍山鋼鐵股份發布前三季度業績報，公司在前三季度營業收入575.81億元（單位：人民幣，下同），同比下降8.77%，歸母凈利潤14.65億元，同比下降73.77%，主要是受鋼產量增長，鋼價下跌及原材料價格上升的增長，鋼企盈利空間大幅受挫。

從馬鞍山鋼鐵股份近幾年的經營來看，公司在2014年的歸母凈利潤2.21億元，僅占收入598.21億元的0.37%，可謂利潤十分微薄，2015年的歸母凈利潤虧損48.04億元，直到2016年，國家對鋼鐵行業去產能力度加強，鋼企得以盈利。

2016年至2018年，公司的營業收入由482.75年增長至819.52億元，年復合增長率30.29%，歸母凈利潤由12.29億元增長至59.43億元，年復合增長率高達119.9%，可見，由于去產能的大力推行，公司的近利潤增速遠高于營收增速，這主要是產能得到控制，行業集中度提高，大型鋼企定價能力提高，鋼價不斷上漲，鋼企毛利率大幅提升。直到今年，鋼企利潤才開始下滑。

今年前三季來看，馬鞍山鋼鐵股份不僅歸母凈利潤大幅下滑，公司的其他財務數據也表現不太好。截至2019年9月30日（未經審計），公司的貨幣資金56.89億元，較去年年末的97.63億元下滑41.73%，主要是鋼價價格下跌以及原材料價格上漲導致營業利潤下滑，經營性現金流較上年同期減少；應收款項融資為101.86億元，較去年年末的49.7億元增長104.95%，主要是本期應收票據背書減少，導致持有的應收票據較上年末增長。預付款項為10.34億元，較去年年末的7.12億元增長45.14%，主要是本期公司購進口原材料預付的賬款以及預付的工程款較上年末增加所致。

截至2019年9月30日止9個月，公司的經營活動產生的現金流量凈額16.38億元，較去年同期80.08億元下降79.55%。可見，今年前三季，公司不僅盈利能力大幅受挫，現金流、預付款及應收款項融資等重要財務數據都表現很差。

（轉自西本新干線，財華網）

• [責任編輯：王可]