【中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊】3月29日,美元指數(shù)(97.2242, 0.0028, 0.00%)站穩(wěn)97關(guān)口,人民幣(6.7349, -0.0041, -0.06%)中間價(jià)報(bào)6.7335,下調(diào)72點(diǎn),續(xù)創(chuàng)2月20日以來(lái)新低,上一交易日中間價(jià)報(bào)6.7263 ,在岸人民幣上一交易日收?qǐng)?bào)6.7288。央行今日未開(kāi)展逆回購(gòu)操作,為連續(xù)第八日暫停逆回購(gòu)操作,今日無(wú)逆回購(gòu)到期。
美聯(lián)儲(chǔ)上周超出預(yù)期的鴿派傾向令市場(chǎng)震動(dòng),但即使如此,美國(guó)債券收益率隨之下降的強(qiáng)度還是令許多觀察人士感到困惑。由于美聯(lián)儲(chǔ)暗示年內(nèi)沒(méi)有加息計(jì)劃,導(dǎo)致美國(guó)3個(gè)月期和10年期國(guó)債收益率急劇下跌,10年期美國(guó)國(guó)債收益率更是跌至2017年以來(lái)最低點(diǎn)。
不過(guò)有分析師就指出,掉期市場(chǎng)的對(duì)沖浪潮有助于解釋這一現(xiàn)象。國(guó)債收益率暴跌,迫使交易員轉(zhuǎn)向衍生品市場(chǎng),調(diào)整其投資組合以遏制損失。而正是由于他們瘋狂搶購(gòu)利率互換的頭寸,又反過(guò)來(lái)推動(dòng)國(guó)債收益率進(jìn)一步下跌。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示,近期,主要受歐洲經(jīng)濟(jì)疲弱超出市場(chǎng)預(yù)期等因素影響,美元指數(shù)持續(xù)走高。根據(jù)當(dāng)前人民幣對(duì)美元中間價(jià)定價(jià)機(jī)制,人民幣匯價(jià)出現(xiàn)反向波動(dòng)。此外,3月份以來(lái)人民幣持續(xù)處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài),自身也蘊(yùn)含了一定的回調(diào)動(dòng)能。在年內(nèi)美元指數(shù)上升0.8%的同時(shí),人民幣對(duì)美元依然升值2.0%左右,顯示當(dāng)前人民幣走強(qiáng)并非源于主要美元下跌帶來(lái)的“蹺蹺板效應(yīng)”。
興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵表示,從負(fù)債結(jié)構(gòu)看,新興市場(chǎng)融資大多高度依賴外債,尤其是美元債。反復(fù)出現(xiàn)貨幣危機(jī)會(huì)導(dǎo)致該國(guó)融資需承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
市場(chǎng)人士認(rèn)為,此次土耳其危機(jī)不會(huì)廣泛蔓延至整個(gè)新興市場(chǎng)。從當(dāng)前整個(gè)新興市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看,新興市場(chǎng)整體仍較穩(wěn)健。新興市場(chǎng)主權(quán)債券利差雖有擴(kuò)張,但較為平穩(wěn)。分國(guó)家來(lái)看,主要新興市場(chǎng)美元主權(quán)債中,過(guò)去一周僅阿根廷和土耳其的10年期國(guó)債收益率分別上升19.5、56.5個(gè)基點(diǎn)。
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