【中國鐵合金網訊】美國總統特朗普向本國經濟注入減稅政策及財政刺激,帶來高糖效應,卻令美聯儲及其主席鮑威爾在升息行動上陷入困境:在哪里以及在何時停步?
在路透全球投資2019年展望峰會上,投資者和經濟學家們一致認為,需要有更多升息。
但他們表示,隨著特朗普政策所帶來經濟裨益逐漸減小,過度緊縮可能適得其反,也許會加劇10月份抬頭的市場波動率飆升狀況。
考慮到美聯儲保障物價穩定及充分就業的“雙重使命”,“當從幾乎任何指標來看,利率都仍低于中性水準的時候,他們很難找到暫停的理由 ,”Guggenheim Partners駐紐約的全球投資長Scott Minerd稱。
“問題是:中性利率在哪兒?”他表示。
“美聯儲在做正確的事,”Blackstone Private Wealth Solutions Group副董事長Byron Wien稱,“之前將利率長期保持低位是不對的。”
政策失誤?
峰會發言者們預計美聯儲12月開會時會再次加息0.25個百分點,2019 年還有一到三次加息。
但他們擔心,當經濟增長開始明顯且不可避免地放緩或結束增長時,美聯儲對已知經濟和市場數據的關注可能使其落后于曲線變化。
“我認為他們不會做出錯誤舉動,但這并不意味著他們沒有出現政策失誤的風險,”加州Pacific Investment Management Co全球經濟顧問Jo achim Fels表示。“最大的風險是美聯儲行動過快...沒有人真的知道中性利率到底是什么水平。”
Fels的公司投資1.72萬億美元。他預計美聯儲12月會加息,2019年加息兩次。
美聯儲或許能夠承受逐步行動。
當前美國失業率處于49年低位,經濟增長率達到3.5%,投資者和經濟學家預計2020年以前不會出現放緩或衰退。
但他們擔心,美聯儲和國會都沒有對抗經濟下行的工具,特朗普的貿易政策是一個潛在的主要下行風險,且聯邦預算赤字預計會大幅上升。
據國會預算辦公室,剛剛結束的2018財年赤字達到7,790億美元,三年前是4,380億美元。
雙線資本的債券經理人Monica Erickson稱,“從過去的周期看,美聯儲成功實現過軟著陸嗎?我想沒有。”
她并表示,“實質利率仍然很低,所以真的需要上調,但若調高利率,就有阻礙經濟增長的風險。”
(轉自路透中文網,新浪美股)
- [責任編輯:王可]
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