下游需求回落 焦炭期價(jià)將承壓下行
上周(7月9日~13日),焦炭期貨價(jià)格呈先揚(yáng)后抑走勢,主力1809合約最高漲至2088元/噸后回落。上周初,受市場傳言唐山將開啟新一輪環(huán)保限產(chǎn)消息刺激,市場氛圍偏多,提振黑色系品種期價(jià)止跌反彈;上周中,主流地區(qū)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格開啟第三輪下跌,焦炭期貨價(jià)格承壓下行。
焦炭供給方面,前期受環(huán)保督察“回頭看”影響限產(chǎn)的內(nèi)蒙古地區(qū)焦企上周已基本恢復(fù)生產(chǎn),使上周全國焦化廠開工率繼續(xù)反彈。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至7月13日,小于100萬噸產(chǎn)能的焦化廠開工率為78.5%,環(huán)比上升0.73個(gè)百分點(diǎn);100萬噸~200萬噸產(chǎn)能的焦化廠開工率為78.4%,環(huán)比上升1.73個(gè)百分點(diǎn);大于200萬噸產(chǎn)能的焦化廠開工率為79.99%,環(huán)比上升2.34個(gè)百分點(diǎn)。近期隨著環(huán)保督察力度減弱,焦企復(fù)產(chǎn)情況增多,未來一段時(shí)間焦炭供給偏寬松,焦炭價(jià)格承壓運(yùn)行。
下游需求方面,由于上周唐山地區(qū)鋼廠環(huán)保限產(chǎn),高爐檢修情況增多,導(dǎo)致全國高爐開工率小幅下降。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至7月13日,全國163家鋼廠高爐開工率為70.86%,環(huán)比下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。前期執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)地區(qū)的鋼廠已基本復(fù)產(chǎn),后期新增高爐產(chǎn)能較少,而下周唐山和邯鄲地區(qū)鋼廠陸續(xù)進(jìn)入檢修狀態(tài),因此后期高爐開工率將以回落為主,焦炭需求減弱,利空焦炭價(jià)格。
綜上所述,近期宏觀面偏空,焦炭供給壓力繼續(xù)上升,而下游需求減弱,焦炭基本面走弱,因此預(yù)計(jì)后期焦炭期價(jià)將以弱勢下行為主,焦炭1809合約目標(biāo)價(jià)格為1900元/噸。操作上建議以逢高做空為主。
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