大宗商品交易商嘉能可(Glencore)與礦商斯特拉塔(Xstrata)價值650億美元的合并交易瀕于流產,原因是斯特拉塔第二大股東、卡塔爾主權財富基金反對交易條款。
卡塔爾控股(Qatar Holding)周二晚出人意料的表態,意味著總共有四分之一左右的股東反對當前條款,這足以阻撓這起合并。卡塔爾控股持有斯特拉塔接近11%的股份。
卡塔爾表示,兩家公司的合并是有好處的,但它“尋求更有利的合并條款”。嘉能可的提議是,每一股斯特拉塔股票可換取2.8股嘉能可股票。卡塔爾則表示,“就合并利益的分配來說”,1:3.25的交換比率“更為適宜”。
嘉能可和斯特拉塔均拒絕就卡塔爾控股的聲明發表評論。
此前,由于為挽留斯特拉塔高層而制定的酬金方案引發了其他投資者的抗議,外界已經對這起合并交易——涉及全球最大的大宗商品交易商與一家藍籌礦商——能否成功產生了懷疑。
近幾周來,包括Standard Life、施羅德(Schroders)和富達(Fidelity)在內的各大基金管理公司都表示反對留人酬金方案和換股比率。
在卡塔爾控股表態之前,據知情人士透露,斯特拉塔在巨額留人酬金問題上已考慮聽取股東意見,這是為挽救該合并交易所做的后期努力。
斯特拉塔首席執行官米克•戴維斯(Mick Davis)與嘉能可首席執行官伊凡•格拉森伯格(Ivan Glasenberg)周一在倫敦會晤,就股東的反對意見進行了討論。
兩周后斯特拉塔股東將就這項交易舉行表決,兩家公司目前均承認,不太可能按照目前條款敲定交易。一位知情人士表示:“這項交易目前看起來不太妙。”
知情人士表示,斯特拉塔董事長龐約翰爵士(Sir John Bond)與高級獨立董事戴維•拉夫(David Rough)已開始“按照股東的反饋”,起草旨在挽留斯特拉塔高層的新方案。斯特拉塔可能尋求重啟有關并股比率的談判,而嘉能可可能抵制此類舉措。
股東們對挽留斯特拉塔高管團隊的有關安排表示了不滿,其中包括三年內支付給戴維斯2900萬英鎊,而且未與任何業績目標掛鉤。
作為合并交易的一部分,斯特拉塔的非執行董事堅持要求執行該挽留薪酬方案(73位高管總計將獲得1.73億英鎊),他們認為這對保留核心團隊至關重要。
挽留薪酬安排點燃了新一輪的股東抗議行動。幾周前,投資者的反對迫使英國數家企業領導人下臺,包括保險公司英杰華(Aviva)和出版集團Trinity Mirror的首席執行官。
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