中國鐵合金網訊:摩根士丹利報告指出,洛陽鉬業(03993)(03993.HK) 自2013年轉型為非國企,透過一系列收購,分散產品線后,目前已成為全球第二大的鈷及鈮生產商、中國第二大的鉬與鎢生產商,該行預期,銅、鈷、鉬與鎢將分別占今年整體EBITDA的53%、11%及23%。
該行指,洛陽鉬業去年收購Tenke礦區56%股權,料可提升今明年EBITDA約3億至4億美元,若未來一至三年再進一步收購24%股權,意味可再提升2017至2018年經常性EBITDA約20%。該行估計,銅及鈷價每升10%,可助提升集團盈利26%及6%,若價格維持現貨價水平,意味盈利有望上升66%。該行稱,盡管洛鉬股價最近有所反彈,惟相信仍有上行空間。
大摩指,基于Tenke盈利貢獻強勁及預期金屬價格上升,該行對洛陽鉬業目標價由2元調升至3.5元,相當于2017年企業價值對EBITDA的14倍,維持「增持」評級。
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- [責任編輯:Jiang Li Juan ]
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