中國鐵合金網訊:從宣布到完成,洛陽鉬業26.5億美元收購自由港麥克米倫公司(Freeport-McMoRan)位于剛果(金)的Tenke銅鈷礦項目56%股權,僅僅用了半年時間。
11月17日,洛陽鉬業發布公告稱,公司已完成收購剛果(金)銅鈷礦項目的交割。這意味著洛陽鉬業已躋身為全球最具競爭力的銅生產商之一和全球第二大鈷供應商。
洛鉬業董事長李朝春表示,此次收購讓公司擁有由優質基本金屬、特種金屬及貴金屬資產構成的業務組合,并建立一個推動增長的國際平臺。
洛陽鉬業今年另一筆海外收購項目已于10月1日順利收宮——公司以15億美元收購全球礦業巨頭英美資源集團位于巴西的鈮磷項目,從而成為全球第二大鈮生產商和巴西第二大磷肥生產商。
成功收購世界級銅鈷項目
今年4月28日,洛陽鉬業發布公告,擬以15億美元收購上述巴西鈮磷項目;隨后5月9日,公司又發布公告擬斥資26.5億美元收購Tenke銅鈷礦項目56%股權。兩大項目收購金額合計高達41.5億美元,成為今年以來中國企業發起的最大海外資源項目收購案。
也僅僅只用了半年左右時間,兩大項目即全部收購完畢。尤其是銅鈷項目對洛陽鉬業業績有重大提升作用。對此,李朝春表示,“董事會感謝股東的深思熟慮及參與,感謝所有有關方的不懈努力,使收購事項在訂立購股協議后六個月即完成交割。董事會也感謝剛果政府對本公司在剛果投資的歡迎及支持。”
根據華泰證券10月11日發布的研究報告顯示,自由港麥克米倫公司是全球最大的銅業上市企業,截至2016年6月30日市值達到139億美元。由于全球大宗商品價格持續走低,市場行情低迷,該公司2014年、2015年已連續兩年虧損。為改善自身財務狀況,公司曾公開表示將通過出售資產在2016年籌集至少30億美元以償還債務。
這為洛陽鉬業“抄底”提供了戰略機遇。Tenke是全球范圍內儲量最大、品位最高的銅鈷礦產之一,資產非常優質,也是剛果(金)國內最大的外商投資項目。盡管全球大宗商品市場持續低迷,但該項目盈利能力依然強勁。數據顯示,該項目銅資源量為2429萬噸,鈷資源量為222萬噸。該項目銅成本低且年產量接近洛陽鉬業現有產能的5倍,2015年銅產量為20.37萬噸;鈷2015年產量為1.59萬噸,全球占比超過12%,規模僅次于全球大宗商品巨頭嘉能可,而中國鈷礦產量占比不足6%,鈷資源的收購具備戰略意義。
華泰證券分析師陳靂認為,此項收購完成,洛陽鉬業的銅業務規模和收入將有顯著增加,成為全球最具競爭力的銅生產商之一和全球第二大鈷供應商。在他看來,中國是鈷的主要消費國,新能源汽車產業快速發展將帶動鈷需求量的提升,供需缺口顯現的時候公司將享有更多議價權。
收購項目并表將致業績暴增
事實上,自今年5月份洛陽鉬業宣布上述收購事項以來,銅價已有顯著的上漲。數據顯示,滬銅期貨價格已從今年5月份36000元/噸左右上漲到11月14日最高48000元/噸左右,上漲了30%以上。鈷的價格也有小幅的上漲。
對于銅價后期走勢,海通證券有色金屬行業分析師施毅認為,近期銅價回調后預計將進入供需改善、健康漲價通道。對于鈷市場走勢,安信證券有色金屬行業分析師齊丁表示,預計鈷供應過剩壓力將得以緩解,未來價格有望緩慢上行。
大宗商品基本面的改善,將進一步助力洛陽鉬業收購資產的業績提升。洛陽鉬業相關負責人表示,Tenke銅鈷礦項目和巴西鈮磷項目收購成功后,從今年第四季度起正式并入財務報表。
由于標的資產優良,收購價格較低,此次海外“抄底”對洛陽鉬業而言,將帶來業績的提升預期。
根據收購方案,Tenke銅鈷項目今年一季度實現營業收入3.17億美元,實現歸屬母公司股東凈利潤2300萬美元;2015年實現營業收入為13.85億美元,實現歸屬母公司股東凈利潤1.4億美元。
根據洛陽鉬業公布的鈮磷項目收購方案,2016年上半年,巴西項目磷業務實現營業收入約為2.16億美元,實現凈利潤為4044萬美元;鈮業務實現營業收入為8589萬美元,實現凈利潤為1979萬美元。
對比一下洛陽鉬業的業績體量。今年上半年,洛陽鉬業實現營業收入22.60億元,同比微降0.41%;實現歸屬上市公司股東的凈利潤為5.12億元,同比增加10.56%。
這些業績數據意味著什么?海通證券有色金屬行業分析師施毅預計,洛陽鉬業2016~2018年EPS(每股收益)分別為0.04元/股、0.05元/股和0.06元/股,收購英美資源和自由港相關業務順利完成,盈利能力將顯著提高,2017年~2018年EPS將達到0.12元/股、0.14元/股。也就是說,此次收購將幫助洛陽鉬業2017年每股收益至少增長2倍以上。
- [責任編輯:Jiang Li Juan ]
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