長久以來,國內電解鎳及不銹鋼行業對LME電解鎳庫存保持較高的關注度,目前LME電解鎳庫存居于歷史最高水平,總庫存量超過44萬噸,接近全球電解鎳消費量的30%。
面對具體不下的電解鎳庫存,部分市場人士認為電解鎳庫存的漲跌將直接預示電解鎳行業的興衰。雖然從供求的角度來看,這樣的理解并沒有錯誤,但需要注意的是LME電解鎳庫存有時并不能完全真實的反應市場現狀。
一方面,LME的庫存僅僅只是金屬市場庫存的一小部分而已,并不能涵蓋整個金屬市場,在現實的市場中,金屬庫存很可能遠超LME庫存所現實的數量,因此不能僅僅只憑借LME庫存的漲跌來判斷市場的走勢。
另一方,LME庫存只是注冊倉單,有的時候只要將庫存的注冊單取消掉就可以顯示成為庫存的減少,而實際上這部分金屬可能并沒有離開倉庫,僅僅只是從流程手續上顯示出已經出庫。這樣的操作,并不能代表金屬的真實需求,此外還有其他一些金屬庫存暗箱操作的空間和方式,都可能會導致賬面庫存數量的增減,但并不會實際影響庫存數量。
因此,面對LME金屬庫存的變動需要理性看待,雖然可以看成是一種參考,但如果要判斷行情走勢方向,還需要依托更多的因素綜合分析考慮。
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