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一、經濟降速毋容置疑。國家統計局公布的GDP季度增長數據雖然還堅定地徘徊在7%，市場氛圍與行業感知早已不明就里，國慶節前出臺的降低購房首付款比例以及汽車購置稅減半等應急政策已經表明了經濟運行的疲弱態勢。10月6日IMF再次下調全球經濟增長率至3.1%，同時下調新興經濟體的經濟增速至4%。中國社會用電量在7月出現1.3%下降后，8月份勉強增長僅1.9%。2015年1-8月的中國固定資產投資(不含農戶)338977億元，同比名義增長10.9%，增速比1-7月份回落0.3個百分點，創下2000年12月以來的新低。2015年9月份中國鋼鐵行業PMI為42.1，環比下降2.5個百分點，連續十七個月處于榮枯線以下。國慶車流從第一天暴堵到最后一天等微觀現象表明，不少人的難得假期或許既為了省心又為了節約，大大縮短了在外盤桓的時間。
二、鋼鐵洗牌難見終點。2014年底的全國粗鋼產能高達11.6億噸，估計很快會突破12億噸。與產能增長相反，中國粗鋼產量在2015年第一季度遭遇了20年來的首次下降。盡管1-8月的鋼材出口量同比增長26.5%至7186.6萬噸，而同期的全國粗鋼產量卻同比下降2%至54302萬噸，國內鋼鐵市場的萎縮程度明顯加劇。即便被寄予厚望的中國不銹鋼產業，由于政府投資高鐵等基礎設施的落實力度大打折扣，不銹鋼企業從年初開始的減停產現象絡繹不絕，部分新建企業被迫推遲投產。2015年上半年的不銹鋼粗鋼產量增速已經從雙位數跌落到6.6%，MEPS預測2015年中國不銹鋼粗鋼產量只增長2.5%至2215萬噸。
建龍集團最終接盤重整山西海鑫鋼鐵的消息在國慶節前被多方解讀，建龍鋼鐵完成區域布局顯然也無法掩飾鋼鐵行業洗牌的艱難挑戰，畢竟鋼材價格跌至1.6元/斤已經低于白菜價的事實非常嚴酷。從GLENCORE股價大幅縮水震蕩折射的全球鐵礦石等大宗商品跌價周期觀察，150普碳方坯跌破1500元的概率正在大增。寶鋼湛江項目終于迎來了點火投產，武鋼防城基地也將很快建成試車，長期被錯亂計劃思維壓制的南方鋼鐵生產發力已經勢不可擋，必將減少甚至終結北方鋼鐵的南下市場。
三、合金供需矛盾加劇。1-8月的全國鐵合金產量2405.86萬噸，比2014年同期產量2284.5萬噸下降1.55%。1-8月的全國鐵合金凈進口量165.1萬噸(進口238.7萬噸，出口73.6萬噸)，比2014年同期的凈進口量84萬噸(進口171.4萬噸，出口87.4萬噸)增長96.5%。2015年1-8月的國內鐵合金供應量2571萬噸比2014同期供應量2369萬噸增長8.5%，與前8個月的粗鋼產量下降2%形成巨大反差。
在無視行業快速發展而錯誤延續硅鐵等中國優勢鐵合金品種出口高關稅政策的壓制下，中國硅鐵從2007年的153.9萬噸出口量高臺跳水，2013年僅出口31.3萬噸，2015年前8月出口量只有18.8萬噸。2015年1-8月的全國鐵合金出口量比2014同期繼續下降18.75%至73.6萬噸，國外進口鐵合金卻蜂擁而入。1-8月，累計進口鉻鐵182.6萬噸，比2014年同期142.8萬噸增長27.9%，比2013年同期108萬噸增長69.1%。前8個月累計進口鎳鐵43.36萬噸，比2014年同期17.23萬噸增長151.66%，比2013年同期9.12萬噸增長375.44%。
四、合金價格任性下跌。2015年的所有鐵合金價格都繼續下跌，大部分已經跌破成本底線，不少鐵合金企業為了保住市場份額的殘存希望而被迫堅持虧損生產。寶鋼出臺的10月高碳鉻鐵價格只有6000元/噸，比2014年10月的6400元下跌6.7%，比2013年10月的6850元下跌14.2%，比2012年10月的7100元下跌18.3%，比2011年10月的8250元下跌37.5%。河北鋼鐵確定的10月硅錳價格下跌至4900元/噸，比2011年10月的9650元下跌97%。預計河北鋼鐵即將推出的10月份硅鐵價格將跌破5000元，比2011年11月的8600元下跌約72%。由于LME鎳價從58000美元斷崖式跌破10000美元，太鋼敲定的9月高鎳鐵價格僅有740元/Ni。
五、市場競爭更加慘烈。自2013年以來，中國鐵合金產業開始了溫水煮青蛙式的洗牌進程，設備大型化、環保科學化等轉型升級競爭手段在2015年的價格暴跌中也失去了應有的光環。2013年基本終結了鉻礦的增量開采熱情，2014年徹底結束了南方的豐水電價優勢，2015年完全擊碎了北方的硅錳生產雄心。近幾年快速增長的國外鉻鐵一邊抱怨中國市場價格一邊爭搶中國市場份額，顯然已經把中國12500KVA礦熱爐的冶煉機會徹底壓制，明顯正在與中國33000KVA冶煉爐的生產成本比較高低。
中國的鎳鐵產業自2012年從內陸向沿海撤退，2014年印尼徹底禁止鎳礦出口后，RKEF的優勢完全打亂了內蒙古的優勢電價信心。隨著不銹鋼冶煉“一體化”工藝的普及延伸，單一鎳鐵企業的窘狀日益明顯。在鎳板價格跌破15000美元的行業成本平均線后，純鎳的優勢逐漸凸顯。當鎳價跌破10000美元的夢幻關口后，菲律賓低品位鎳礦冶煉的鎳鐵就很難展現比較優勢。進口鎳鐵從四月創出月度天量75154噸以后，進口量逐步回落的態勢表明，國外鎳鐵生產也步入虧損無解的艱難境地，由此增添了投資海外鎳鐵項目的未知擔憂，從而會拖累海外工廠的建設投產進度。
六、行業洗牌沒有假期。從李總理在國慶節前考察河南時再次強調“大眾創業，萬眾創新”等系列政策信號顯示，通過擴大基礎建設投資雖然是穩經濟的最大希望卻不是政府的主推重點。即便“不能讓財政資金趴在賬上睡大覺”的現象得以在第四季度有所改觀，也無法帶動鋼鐵需求出現奇跡般的增長，尤其無法帶動規模龐大的普碳鋼需求出現逆轉。
國慶節前出臺的鐵合金價格已經把鐵合金行業的假期徹底攪亂，對于大多數鐵合金企業來說，這個“十、一”長假是又一場煎熬。由于經濟轉型艱難以及投資力度有限，再過一個季度迎接元旦假期時，能夠維持生產的鐵合金企業數量將再度減少。由于國外鐵合金蜂擁進入中國而國產鐵合金無法出口海外，估計明年的春節長假將會是鐵合金企業能否繼續維持生產經營的分水嶺。不管經濟專家分析預測的未來中國經濟增長形勢是L型或者M型，中國市場的鋼鐵消費頂峰正在遠去，中國鋼鐵的廢鋼冶煉時代正在臨近，中國鐵合金行業的洗牌在未來相當長時期內恐怕都沒有可以悠閑放松的真正假期。
作者李強系中國金屬材料流通協會不銹鋼分會秘書長
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- [責任編輯：Sophie]
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