現貨市場:上海現貨市場鎳現貨當周對期貨主力升貼水維持在相對較小的空間內,升貼水基本上維持在700元/噸以內;現貨市場各個品牌之間價差收窄,進口鎳對金川鎳貼水縮窄至800元/噸以內,主要近期一直缺乏進口機會,市場進口鎳現貨逐步減少。
中期邏輯:8月3日至8月7日,因7月份以來,內外價差比一直不適合鎳進口,因此預計7月份鎳總供應環比會有一定的減少,支撐國內鎳價;但倫鎳庫存仍在增加,并且印尼、菲律賓等國鎳產量仍在上升階段,全球鎳價中期仍然面臨較大的壓力。
應對策略:國內鎳港口庫存繼續處于低位,短期鎳礦來源增加較為困難,以及目前價格中小企業虧損格局不改,加上精煉鎳進口缺乏機會,均使得國內鎳價短期存在走強的需求,因此目前主要的機會是買滬鎳拋倫鎳的內外套利。
周內走勢:8月3日至8月7日,五個交易日,上期所鎳主力合約1509累計下跌1080元/噸,最低價格79800元/噸,最高價格83180元/噸,最終收報80700元/噸,跌幅1.32%。同期,倫鎳較上周下跌2.39%,收報10800美元/噸。周內,鎳期貨整體震蕩回落,不過回落幅度較小,并且期間縮量明顯,我們對鎳價的看法沒有發生變化,中期鎳價承受壓力,短期鎳價存在一定的反彈需求,但因供應充足,鎳反彈的空間預期較小。
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