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降息降準(zhǔn)難改大宗商品頹勢(shì)

  • 2015年06月29日 08:55
  • 來(lái)源:中國(guó)鐵合金網(wǎng)

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  • 關(guān)鍵字:鐵礦石 煤焦鋼 焦炭 降息
[導(dǎo)讀]對(duì)于此次降準(zhǔn)又降息,不少市場(chǎng)人士認(rèn)為,寬松意味著經(jīng)濟(jì)疲弱、需求不足,因此通常降準(zhǔn)、降息周期伴隨著熊市周期。而從歷史上看,降準(zhǔn)、降息從來(lái)都是令市場(chǎng)短期得到提振,中長(zhǎng)期不會(huì)改變其運(yùn)行趨勢(shì)。

中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊:對(duì)于此次降準(zhǔn)又降息,不少市場(chǎng)人士認(rèn)為,寬松意味著經(jīng)濟(jì)疲弱、需求不足,因此通常降準(zhǔn)、降息周期伴隨著熊市周期。而從歷史上看,降準(zhǔn)、降息從來(lái)都是令市場(chǎng)短期得到提振,中長(zhǎng)期不會(huì)改變其運(yùn)行趨勢(shì)。

而從2014年11月21日以來(lái)的數(shù)次降息表現(xiàn)看,期貨市場(chǎng)均反映平淡。尤其是去年11月25日大宗商品市場(chǎng)依舊弱勢(shì)震蕩,與實(shí)體產(chǎn)業(yè)聯(lián)系密切的煤焦鋼跌幅最大:當(dāng)日鐵礦石期貨跌2.73%,焦炭期貨跌2.29%,動(dòng)力煤期貨跌1.46%,螺紋鋼期貨跌1.06%,焦煤期貨跌0.8%。

對(duì)于此次降準(zhǔn)與降息的影響,方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿認(rèn)為,商品市場(chǎng)仍將以底部震蕩為主,建議投資者關(guān)注上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的指引和美國(guó)6月份就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)美元指數(shù)傳導(dǎo)的影響。重點(diǎn)可關(guān)注能源化工品種的近期反彈和飼料養(yǎng)殖類品種的底部反彈行情。

記者采訪的其他多數(shù)專家認(rèn)為,大宗商品市場(chǎng)后期將延續(xù)弱勢(shì)。央行[微博]降準(zhǔn)、降息目的是降低社會(huì)融資成本,但短期不會(huì)改善整體流動(dòng)性,對(duì)傳統(tǒng)大宗商品影響非常有限,多數(shù)商品相關(guān)產(chǎn)業(yè)仍在去杠桿周期,且年底銀行回收貸款,企業(yè)有去庫(kù)存回籠資金需求,因此很難有太好表現(xiàn)。

展望后市,分析人士指出,因?yàn)槟壳爸袊?guó)經(jīng)濟(jì)處于產(chǎn)能過剩和調(diào)結(jié)構(gòu)時(shí)期,降息的目的主要是降低融資成本,央行并沒有改變貨幣政策方向,因此國(guó)內(nèi)各行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)仍會(huì)繼續(xù),降息對(duì)商品市場(chǎng)影響將有限。有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),后市影響商品期貨的主線仍然是供需情況,多數(shù)企業(yè)資金緊張狀態(tài)難以改變,因此預(yù)計(jì)商品期貨、尤其是供需矛盾較為突出的煤焦鋼、銅等品種仍將延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。

對(duì)于股指期貨走勢(shì),王駿認(rèn)為,央行出手的時(shí)間點(diǎn)十分重要,首先是我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換的接續(xù)關(guān)鍵期,穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、惠民生和防風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)還十分艱巨,需要繼續(xù)靈活運(yùn)用貨幣政策工具;其次,我國(guó)物價(jià)水平仍在低位運(yùn)行,實(shí)際利率高于歷史平均水平;第三,臨近7月份,半年度中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在7月中旬公布,6月份制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)即將公布;最后,全球經(jīng)濟(jì)處在低通脹環(huán)境中,6月28日是希臘債務(wù)問題的關(guān)鍵日。央行及時(shí)出手推出“雙降”重大政策是經(jīng)濟(jì)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的重要對(duì)沖舉措,十分及時(shí)也十分必要。

他認(rèn)為,從技術(shù)層面來(lái)看,市場(chǎng)短期極端看空或看熊的心態(tài)將有所改變,但后市上證指數(shù)在4000-5000點(diǎn)區(qū)間將展開寬幅震蕩的走勢(shì)。股市中投資者將更加注重個(gè)股的投資價(jià)值和上市公司經(jīng)營(yíng)狀況,對(duì)于前期炒作過熱的概念、題材和預(yù)期等內(nèi)容的股票或板塊將有所消退,這也是股市回歸價(jià)值的重要體現(xiàn)。(網(wǎng)絡(luò)資料整理)

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