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中國鐵合金網(wǎng)訊：久旱逢甘霖。自從2009年牛市后，資本市場連續(xù)熊了四年，好不容易等到一波牛市行情，各方人馬都坐不住了！

　　自從去年年初至今，A股上市公司通過定向增發(fā)共計融資7000多億元，并且已發(fā)布的定增預(yù)案，預(yù)計融資高達(dá)2.13萬億元！

　　與以往不同，此次再融資的主角是以銀行券商、鐵路基建等板塊為主導(dǎo)的大藍(lán)籌，大塊頭的央企國企上市公司不僅實現(xiàn)了股價的“揚眉吐氣”，定增再融資的熱情也被點燃。并且，與民企定增多用于跨界并購不同，金額巨大、紓解資渴、直投主業(yè)、搭配“混改”是此輪國資上市公司再融資的特色。

　　過去四年，由于二級市場低迷，很多國企上市公司的股價一直在凈資產(chǎn)價格之下，完全沒有辦法進(jìn)行股權(quán)再融資，隨著股價節(jié)節(jié)攀升，“大塊頭們”開始通過資本市場“補(bǔ)血”，通過再融資使國企脫困，降低債務(wù)負(fù)擔(dān)。因此，從公開數(shù)據(jù)可以看出，目前大多數(shù)企業(yè)的募資投向仍是“補(bǔ)血”，即償債和補(bǔ)充流動性，很少有外延式擴(kuò)張。

　　本輪牛市中，中國鐵建(14.12, -0.12, -0.84%)股價表現(xiàn)搶眼，尤其在去年12月份公布了募資99.36億元方案后，曾連封數(shù)個漲停板。然而，2008年上市至今的中國鐵建，再融資之路并不順利。2010年，中國鐵建曾嘗試以每股7.74元的價格再融資80億元，但在等待獲批的過程中，持續(xù)低迷的行情竟使得公司股價跌破增發(fā)價格，于是公司只得從證監(jiān)會[微博]撤回了定增申請。此次再度定增，公司擬以7.20元每股為底價，募資不超過99.36億元。受增發(fā)消息影響，截至昨日，中國鐵建股價已攀升至14.24元/股。

　　上市公司分享再融資盛宴之時，也要注意兌現(xiàn)自己定增時的承諾。一般來說，為了說服投資者認(rèn)購公司股票，大多數(shù)再融資企業(yè)都會對經(jīng)營業(yè)績和分紅情況有所承諾。目前，上市國企的分紅情況仍有待提高，而且國企的業(yè)績、負(fù)債率等財務(wù)指標(biāo)也仍有待改善。

　　喝水不忘挖井人。在此輪牛市中成功融資并脫困的國企，也應(yīng)信守諾言，以更好的業(yè)績、更完善的分紅回報投資者。（來源：證券日報）

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